分析| 玻璃库存持续走低,现货12月还将强势为主

来源 | 中国建材报APP    作者| 新湖期货 周小燕

今年年底玻璃需求表现出乎意料,下游需求旺盛,赶工订单明显,现货方面,污污污污污污污app也看到12月份以来,现货表现亮眼,月初还是一个南强北稳态势,部分北方地区走势稍弱,而近期基本上整体都是一个偏强格局的走势,除了部分东北地区因为自身天气原因,小有累库。污污污污污污污对比了往年的一个情况,就连2016和2017年表现最好的时候,也没有出现今年年底的盛况。

从上周末以来,基本是从南至北,华南、华中、华东及华北都经过了几番涨价,每次涨价幅度都在20元左右,而且这种涨价更多是需求面驱动,下游订单好,库存持续下降带动的,统计了下,华南、华东地区从上周末以来经过两次涨价,累计涨幅约40元,华东地区,沙河地区上周以来大约两次涨价,累计涨幅约40元,而华中地区12月份以来,表现尤为突出,连续涨价4次,涨幅约80元。在原本12月份逐步转向淡季的月份,今年却走出了旺季的行情。

主要还是下游驱动,目前直观数据,库存可以看到还是持续下滑的过程,其中除了上周沙河库存小幅累加,本周库存数据来看,除了东北天气原因,各个区域库存继续下降,而且去库速度也不错,行业整体库存新低之后又进一步下滑。下游订单方面,很多表示玻璃原片没有货,接的订单量生产不过来。整个12月份需求表现超出市场预期。



 供应相对饱和,后期新增产能不大

12月份以来,淄博金晶二线550吨点火,漳州旗滨玻璃公司三线600吨点火复产。后续12月份,华尔润江门一线900吨点火复产,华尔润江门二线400吨点火复产,同时华尔润三线1050吨准备停产,总体看华南后续产能增的幅度不大,目前看华南地区产能也基本释放完毕。另外辽宁本溪玉晶一条800吨生产线计划在下旬点火之外,今年基本没有新增了。目前玻璃供应相对处于高峰饱和状态,基本产能都陆陆续续投放完,后续新增产能大概就是1000吨的样子,对总体的供应影响有限。


 订单量满,赶工现象依然明显

宏观方面,10月份地产表现较好,销售持续强劲,新开工、竣工走好,房企资金改善,地产赶工期持续性仍在,地产后端的需求依然具有持续性。另外监测到的高频数据方面,11月份房地产代表性城市的销售同比去年较好,预计11月份整体房地产销售延续强势。而微观层面,季节性因素,随着气温降低,西北及东北施工受限,需求稍有减弱,但华北、华东、华南、华中、西南等主要的区域,目前的需求依然饱满,下游订单量好,部分厂家存在订单承接不了推接订单的现象,加上整个行业,从上游玻璃厂,到贸易商及下游加工厂的库存都低,预计现货价格至少12月份还将是强势格局。



后市展望

现在玻璃处于新增供应不大,但需求表现超于预期,库存持续回落的强势格局。供应方面,后续新增产能不大,约1000吨,对总供应影响有限。需求层面,房地产销售好,玻璃需求韧性拉动仍在,另外下游订单情况好,赶工现象明显,加上行业至上而下库存低,现货价格还将强势为主。目前沙河折合盘面价格2000元,华中折合盘面价格2040元,玻璃强格局不易做空,继续还是逢低多的策略。





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